" 엠앤씨솔루션 공모주 청약 12월 05일 ~ 12월 06일 시작 "
12월에 대어급 공모주 엠앤씨솔루션이 청약을 앞두고 있습니다. 방산 부품을 제조하는 회사인데, 고평가 논란도 있어 고민이 될 수 있죠. 오늘은 이 기업이 정말 투자할 가치가 있는지, 그 모든 정보와 함께 체크해보겠습니다!
1. 공모주 일정
" 12월 05일 목요일 시작 ~ 잘봐 "
엠엔씨솔루션은 24년 12월 05일 ~ 06일 양일간 공모주 청약을 진행할 예정하며, 상장일은 12월 16일 월요일입니다.
| 종목명 | 엠엔씨솔루션 (484870) |
| 수요예측일 | 24년 12월 02일 (월) |
| 공모청약일 | 24년 12월 05일 (목) 24년 12월 06일 (금) |
| 환불일 | 24년 12월 10일 (화) |
| 상장일 | 24년 12월 16일 (월) |
2. 엠앤씨솔루션? 그것이 알고 싶다!
" 방산 부품 제조 기업 "
엠앤씨솔루션(MNC솔루션)은 1974년에 설립되어 방위산업에서 중요한 역할을 해온 회사입니다. 원래 두산그룹의 방산 부문이었지만, 2021년 그룹 구조조정 이후 사모펀드에 인수되면서 독립적인 기업으로 성장했습니다.
엠앤씨솔루션의 주요 사업은 유압 및 전기식 구동 시스템을 기반으로 한 무기체계 기술 개발입니다. 특히, K2 전차와 K9 자주포의 정밀 구동 시스템을 비롯해, 유도무기, 해상 무기, 항공 무기, 우주 발사체와 관련된 다양한 제품들을 생산하고 있습니다.
지상 전투력, 미사일 시스템, 해상 무기 및 항공기용 시스템을 위한 필수적인 기술을 제공하며, 엠앤씨솔루션은 특히 고정밀 유압 시스템과 정밀 구동장치 분야에서 강점을 가지고 있습니다.
K2 전차의 포/포탑 구동 시스템과 K9 자주포의 유압식 포탑 구동 장치는 그 성능을 인정받아 국내외에서 활발히 사용되고 있습니다. 또한, 레이저 무기와 우주 산업에 필요한 고도의 정밀 구동장치 개발에도 참여하고 있으며, 미래 전쟁의 핵심 기술로 자리잡을 가능성이 큽니다.
엠앤씨솔루션은 방위산업의 기술 혁신과 글로벌 경쟁력 강화를 목표로, 정부 기관 및 다양한 체계업체와 협력해 기술을 고도화하고 있습니다.
엠앤씨솔루션은 공모자금 약 118,635백만원을 3년간 제2공장 설립, R&D 센터 건립, 노후 설비 교체 등 시설 확장과 클라우드 구축, 전문인력 채용 등에 사용할 계획입니다.
3. 재무상태! 믿고 투자할 수 있을까?
" 빠르게 성장중! 미래 성장에 주목! "
엠앤씨솔루션의 실적 상승이 눈에 띕니다! 최근 글로벌 지정학적 리스크가 커지면서 방산 산업에 대한 수요가 급증했으며, 우크라이나-러시아 전쟁과 중동 지역 분쟁 등으로 방산 제품에 대한 수요가 늘어난 덕분에, 엠앤씨솔루션의 매출과 영업이익도 큰 폭으로 성장했습니다.
2024년 3분기까지 매출 1,885억원, 영업이익 168억원을 기록하며, 전년 동기 대비 각각 78%, 97%나 증가했는데요. 방산 관련 제품과 서비스의 수요 증가가 실적 상승의 주요 원인이라고 할 수 있습니다.
앞으로도 국제적인 불안정이 지속된다면, 방산 제품에 대한 수요는 계속해서 늘어날 것으로 예상되고, 엠앤씨솔루션은 이 시장에서 더욱 강력한 입지를 다질 수 있을 것 같습니다.
4. 엠앤씨솔루션의 평가된 가격은?
" 방산 강자 등장! 고평가 논란은? "
엠앤씨솔루션의 희망 공모가는 EV/EBITDA(기업가치 대비 EBITDA 배수)를 기준으로 산출되었습니다. 참고된 유사 기업으로는 퍼스텍과 LIG넥스원이 있으며, 이들의 평균 EV/EBITDA 배수는 24.0배로 산출되었습니다.
엠앤씨솔루션의 2024년 예상 EBITDA는 약 398억 1천만 원, 순차입금은 -1,351억 원(현금이 부채보다 많음)으로 파악되었습니다. 이를 바탕으로 적정 시가총액은 EBITDA에 유사회사 평균 배수를 적용하고 순차입금을 더해 약 1조 91억 원으로 산출되었습니다.
공모 후 발행 주식 수는 약 945만 3,900주이며, 이를 기준으로 한 주당 평가가액은 약 115,412원입니다. 여기에 30.68%에서 19.16%의 할인율을 적용해 희망 공모가 밴드는 8만 원에서 9만 3,300원으로 책정되었습니다.
엠앤씨솔루션은 PER 대신 EV/EBITDA 방식을 사용해 기업가치를 1조 원 이상으로 평가했지만, PER로 계산하면 약 5,300억 원 수준으로 크게 낮아집니다. 여기에 낙관적인 4분기 예상 실적까지 포함되면서 고평가 논란이 제기되고 있는데요. 이런 상황 속에서 과연 수요예측이 어떤 결과를 가져올지 궁금해집니다.
9-1. 유사기업 산출 내역
9-2. 주당 평가가액 산출 내역
주당 평가가액이란?
주당평가액은 기업의 총 가치를 전체 주식 수로 나눈 값으로, 한 주당 평균적인 가치를 나타냅니다. 이것은 한 주의 주식을 가치있게 평가하는 데 사용됩니다. 주당평가액이 높으면 주식의 가치가 높다고 볼 수 있습니다.
5. 공모 정보
" 확정 공모가 65,00원 "
엠앤씨솔루션은 최종 공모가를 희망 범위 하단인 65,000원으로 확정하며 공모금액은 약 1,560억 원입니다. 상장 후 예상 시가총액은 약 5,950억 원으로 추산됩니다. 유통 가능 물량은 26.22%로 보통 수준이고, 기존 주주들의 물량이 포함되지 않은 점은 긍정적입니다.
| 희망공모가격 | 80,000원 ~93,300원 |
| 확정 공모가 | 65,000원 |
| 희망 공모금액 | 1,560억원 |
| 시가총액 | 5,950억원 |
| 유통가능물량 | 26.22% |
| 구주매출 | 50% |
| 환매청구권 | 없음 |
6. 기관들의 평가 및 수요예측 결과?
" 수요예측 폭망! 망했다! "
기관 참여 건수는 198건으로 대부분이 희망 공모가 하단 이하을 제시했습니다. 그 결과 기관 경쟁률은 8.18:1로 매우 낮은 수준을 기록했으며, 그 결과 공모가는 상단 93,300원보다 약 30% 낮은 65,000원으로 최종 결정되었습니다.
다만, 공모가는 희망 상단인 93,300원보다 약 30% 낮은 65,000원으로 결정됐는데, 기관들의 조심스러운 분위기를 반영한 결과로 보입니다. 투자자들이 어떻게 받아들일지, 상장 후 흐름을 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다.
| 구 분 | 내 용 |
| 기관경쟁률 | 8.18대1 |
| 참여기관 수 | 198건 |
| 의무보호확약 비율 | 0% |
| 의무보호확약 건수 | 0건 |
7. 균등청약 및 주관사
" 균등 청약? 얼마면 돼? "
주관사는 KB증권, 삼성증권, 키움증권이며, 최소 청약 수량은 10주~20주로, 청약 증거금은 공모금액의 50%가 필요합니다. 또한, 계좌가 없으신 분도 청약 당일에 계좌를 개설하여 참여하실 수 있습니다.
| 주관사 | KB증권 | 삼성증권 | 키움증권 |
| 확정 공모가 | 65,000원 | 65,000원 | 65,000원 |
| 균등수량 | 10주 | 10주 | 20주 |
| 균등금액 | 325,000원 | 325,000원 |
650,000원 |
| 청약증거금율 | 50% | 50% | 50% |
| 수수료 | 1,500원 |
2,000원 | 2,000원 |
| 청약자격 (당일개설) |
청약가능 | 청약가능 | 청약가능 |
8. 엠앤씨솔루션 청약한도
" 나의 청약한도는? 꼭 체크하세요! "
청약 한도는 증권사 등급에 따라 다르며, 우대 조건에 따라 최대 300%까지 가능합니다. 비례 청약을 계획하신 분들은 각 증권사의 조건을 꼭 확인하시고 준비하시면 좋겠습니다.
3-1. 공모주식 수
| 공모주식수 | 3,000,000주 |
| 일반청약자 | 750,000주 (25%) |
| 전문투자자 | 1,650,000주 (75%) |
| 우리사주조합 | 600,000주(20%) |
3-2. 증권사별 배정수량
| 증권사 | 배정수량 | 일반청약한도 |
| KB증권 | 670,000주 | 60,000주 |
| 삼성증권 | 37,500주 | 3,000주 |
| 키움증권 | 37,500주 | 3,000주 |
3-3. KB투자 청약한도
| 주관사 | 청약한도 | 청약금액 (50%적용) |
| 일반 (100%) |
20,000주 | 6억5천 |
| 우대 (120%) |
24,000주 | 7억8천 |
| 우대 (150%) |
30,000주 | 9억7천5백 |
| 우대 (200%) |
40,000주 | 13억 |
| 우대 (250%) |
50,000주 | 16억2천5백 |
| 우대 (300%) |
60,000주 | 19억5천 |
3-4. 삼성증권 청약한도
| 주관사 | 청약한도 | 청약금액 (50%적용) |
| 일반 (50%) |
500주 | 1천6백2십5만 |
| 우대 (100%) |
1,000주 | 3천2백5십 |
| 우대 (200%) |
2,500주 | 8천1백2십5만 |
3-4. 키움증권 청약한도
| 주관사 | 청약한도 | 청약금액 (50%적용) |
| 일반 |
2,000주 | 6천5백정 |
| 우대 |
3,000주 | 9천7백5십 |
9. 살까? 말까? 예상 투자 점수
" SO_SO "
해당 공모주에 대한 투자 전망은 부정적이며, 손실이 발생할 가능성이 높습니다. 다만, 상장일 빠른 대응을 기준을 고려하여 산출된 예상 수익률임을 감안하시기 바랍니다.
11-1. 투자점수평가
| 구 분 | 평가점수 |
| 기관경쟁률 | ● ○ |