" 파두 공모주 청약 7월 27일 ~ 28일 시작 "
이번에는 파두의 공모주 청약에 대해 소개해 드리려고 합니다. FADU는 플래시 스토리지 기술과 플래시 스토리지 공급망을 혁신하는 팹리스 반도체 회사입니다.
" 공모주 청약 일정 및 핵심 내용 "
파두는 2023년 7월 27일과 28일 양일간 공모주 청약을 진행할 예정이며, 청약 공모가는 31,000원입니다. 이번 공모주의 총 주식 수는 900,000주로, 공모금액은 135억원에 달합니다.
| 종목명 | 파두 |
| 공모일 | 07월 27일(목) 07월 28일(금) |
| 상장일 | 2023년 08월 07일(월) |
| 환불일 | 2023년 08월 01일(화) |
| 수요예측 | 362.90 대 1 |
| 확정 공모가 | 31,000원 |
| 의무보호확약 | 21.88% |
| 공모주식수 | 6,250,000주 |
| 공모금액 | 1,938억원 |
| 주간사 | NH투자, 한국투자, 한화증권, KB증권, 현대차증권, 유진투자 |
" 균등 10주 / 155,000원 준비 "
균등 청약의 경우 최소 10주를 구매해야 하며, 이를 위해 청약 증거금으로 공모금액의 50%에 해당하는 155,000원이 필요하며, 청약개시일 직전일까지 개설된 청약 가능 계좌 보유 고객만 청약이 가능합니다.
청약한도및 우대기준
1. NH투자증권
NH투자증권㈜의 일반청약자 최고청약한도는 32,000주이나 NH투자증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 따라 48,000주(150%), 64,000주(200%), 80,000주(250%), 96,000주(300%)까지 청약이 가능합니다.
2. 한국투자증권
일반청약자는 준우대ㆍ우대ㆍ최고우대 고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 준우대 청약한도의 50%인 7,000주, 준우대 고객의 경우 청약한도의 100%인 14,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인 28,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인 42,000주를 청약한도로 합니다.
3. KB증권
일반청약자의 최고청약한도는 KB증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 따라 다음과 같습니다. 100% 우대고객은 1,000주의 청약한도, 120% 우대고객은 1,200주, 150% 우대고객은 1,500주의 청약한도, 200% 우대고객은 2,000주의 청약한도, 250% 우대고객은 2,500주의 청약한도, 300% 우대고객은 3,000주의 청약한도가 적용됩니다.
4. 한화투자증권
일반청약자 최고청약한도는 1,500주이나 한화투자증권㈜의 우대기준 및 청약단위에 따라 3,000주(200%)까지 청약이 가능합니다.
5. 유진투자증권
일반고객과 우수고객의 구분없이 최고 청약한도의 100%인 3,000주까지 청약가능합니다.
6. 현대차증권
일반청약자 최고청약한도는 1,500주이며 우대기준 및 청약단위에 따라 3,000주(200%)까지 청약이 가능합니다.
" SSD 컨트롤러 설계 기업 "
FADU는 플래시 스토리지 기술과 공급망을 혁신하는 회사입니다. 팹리스 반도체 기술을 활용하여 클라우드, AI/Big data, 5G, 자율주행과 같이 데이터 수요가 폭발적으로 증가하는 데이터센터 영역에 집중하고 있습니다.
주요 제품은 데이터센터에서 사용되는 SSD 컨트롤러입니다. SSD는 기존의 기계적인 데이터 저장장치인 HDD(Hard Disk Drive)를 대체하는 고성능의 메모리 반도체 기반 데이터 저장장치입니다. SSD는 NAND 메모리 반도체를 사용하는데, NAND는 비휘발성 반도체로 가격이 저렴한 장점을 가지지만, 속도가 느리고 내구성에 문제점이 있습니다.
따라서 데이터센터에서 NAND를 데이터 저장장치로 사용하기 위해서는 속도를 높이기 위해 NAND들을 병렬적으로 구성하고, CPU와 GPU에서 요구하는 데이터를 빠르게 처리하여 보내주면서 NAND의 데이터 손실을 방지하고 안정성을 높이는 시스템 반도체인 SSD 컨트롤러가 필요합니다. 이러한 SSD 컨트롤러를 설계하는 것이 FADU의 주요 역할입니다.
FADU는 데이터센터 관련 반도체 시장의 성장과 산업 구조적 변화로 인해 더욱 중요한 역할을 하고 있으며, 데이터센터의 다양한 데이터 요구사항을 충족시키기 위해 지속적으로 혁신을 추구하고 있습니다.
" 파두 주요 제품 및 서비스 "
FADU는 클라우드, 빅데이터, AI 기술과 초대형 데이터센터 시장에서 성장하는 고성능+저전력 데이터 저장장치인 SSD의 수요를 가속화하고 있습니다.
주력 제품은 기업용 PCIe NVMe SSD 컨트롤러 솔루션과 이를 탑재한 기업용 SSD(SSD ODM)입니다. 이 제품들은 세계 최고 수준의 성능을 자랑하며, 메모리 반도체 제조사별 다양한 NAND flash memory 종류와 관계없이 SSD의 모든 지표에서 최고 수준의 성능, 신뢰성, 전력효율성을 제공합니다. 이를 통해 데이터센터에서 요구되는 고성능 데이터 처리를 지원하고, 빅데이터와 AI 분야에서 탁월한 성능을 발휘하며, 에너지 효율적인 운영을 가능하게 합니다.
FADU의 SSD 제품들은 클라우드, 빅데이터, AI 기술의 확대에 따른 데이터 요구사항을 충족시키고, 초대형 데이터센터에서 활용될 수 있도록 최신 기술과 성능을 결합하고 있습니다.
제품의 종류
가. 기업용 SSD 컨트롤러(컨트롤러 솔루션)
SSD는 NAND flash memory와 SSD의 모든 기능을 제어하는 컨트롤러 솔루션으로 구성된 제품입니다. SSD 컨트롤러는 NAND의 데이터 처리 속도 한계와 수명/내구성 측면의 취약점을 보완하여, 고성능이며 신뢰성이 뛰어난 데이터 저장장치로 동작하도록 역할을 수행합니다. SSD 컨트롤러는 데이터를 효율적으로 관리하고, 병렬작업과 데이터 읽기/쓰기 작업의 스케줄링, 데이터 보관 및 보안 정책 실행, 소비전력 대비 성능 최적화 등 다양한 측면에서 SSD의 핵심적인 요소입니다.
나. 기업용 SSD 완제품
기업용 SSD 완제품은 클라우드 데이터센터에서 사용되는 데이터 저장장치로, HDD 대신 빠른 속도를 제공하는 SSD로 대체되고 있습니다. SSD는 전자적인 매체인 낸드플래시 메모리를 사용하여 HDD의 속도 한계를 극복하고, 빠른 데이터 액세스와 넓은 대역폭을 제공합니다. 기업용 SSD 완제품은 SSD 컨트롤러를 포함하여 Nand Flash Memory, DRAM, PMIC 등 다양한 전자 부품들로 구성되어 있으며, PCB Board의 설계부터 Firmware 개발에 이르기까지 다양한 개발과정을 거쳐 개발됩니다. FADU는 독자적으로 이러한 개발과정을 수행하여 다양한 기업용 SSD 완제품을 개발하고 있습니다.
파두의 제품 경쟁력
SSD 컨트롤러 및 SSD 완제품은 업계 성능 평가지표 4대 성능에 있어서 선도 업체들에 비해 기술적인 우위를 보유하고 있습니다.
a. 연속 읽기: 초당 읽어올 수 있는 데이터의 용량을 나타내는 평가지표로, GB/sec 단위로 표현됩니다.
b. 연속 쓰기: 초당 저장할 수 있는 데이터의 용량을 나타내는 평가지표로, GB/sec 단위로 표현됩니다.
c. 임의 읽기: 무작위로 다량의 작은 데이터를 호출하는 작업에 대한 평가지표로, IOPS (Input/output per second) 단위로 표현되며, 초당 몇 개의 4KB 데이터를 내보낼 수 있는지를 나타냅니다.
d. 임의 쓰기: 무작위로 다량의 작은 데이터를 저장하는 작업에 대한 평가지표로, IOPS (Input/output per second) 단위로 표현되며, 초당 몇 개의 4KB 데이터를 받아서 기록할 수 있는지를 나타냅니다.
" 파두 유통라인확보 경쟁우위"
기업용 SSD제품은 현재 시장의 거의 95% 이상이 글로벌 10개 남짓의 주요 기업들(삼성전자, SK하이닉스, 솔리다임, 마이크론, 웨스턴디지털, 키옥시아 등의 6대 NAND 메모리 업체 및 아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타, 애플, 알리바바 등의 6대 데이터센터 업체)에 집중되어 있습니다.
SSD 컨트롤러가 중요한 부품이기 때문에 이러한 기업들과 직접 계약을 통해 공급업체와 유통이 이루어지고 있으며, 현재 이 중에서 삼성전자를 제외한 모든 주요 기업들과 구매 및 엔지니어링 부서와 안정적인 소통채널을 확보한 상태입니다.
" 파두 매출 긍정적인 전망"
2020년에는 약 8억원의 매출과 약 13억원의 당기순손실이 발생했습니다. 2021년에는 매출이 약 3천만원이며 당기순손실은 약 15억원으로 기록되었습니다.
2022년에는 매출이 이전 2년 대비 큰 폭으로 약 80억원 증가했지만, 영업비용의 증가 등으로 인해 당기순손실이 약 33억원으로 발생했습니다.
2023년 말부터 북미 SSD ODM 매출이 본격적으로 이루어질 것으로 예상되며, 이로 인해 당기순손실이 감소하고 것으로 예상됩니다.
2024년부터는 당기순이익의 흑자전환을 기대하고 있습니다. 이를 통해 Fadu Technology는 향후 성장 가능성과 회사의 경영상태에 대한 긍정적인 전망을 가지고 있습니다.
" 유사기업 선정 ; PER 22.51배 "
유사회사로는 Broadcom Inc, Microchip Technology, Maxlinear 3개 업체가 선정되었으며, 내용은 다음과 같습니다. PER에 의한 평가가치 산출내역은 아래와 같습니다.
유사기업 PER
주당 평가액 산출 내역
" 유통가능 물량 & 의무보호확약 "
공모 주식의 총 발행주식수는 48,059,180주입니다. 이 중 18,704,445주가 상장 예정 주식의 38.92%로서 공모 후 바로 유통 가능한 물량입니다. 상장 이후에는 추가적인 유통 가능 물량이 발생합니다.
의무보유확약 비율은 21.88%입니다.
살까? 말까? 예상 투자 점수
" SoSo "
해당 공모주에 대한 투자 전망이 매우 높으며, 수익이 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다. 다만, 상장일 빠른 매도 기준을 고려하여 산출된 예상 수익률임을 감안하시기 바랍니다.
평가점수
| 구 분 | 점수 |
| 기관경쟁률 | ● ● ○ ○ ○ |
| 공모가격 | ● ● ● ○ ○ |
| 시가총액 | ● ● ○ ○ ○ |
| 의무보호확약 | ● ● ● ○ ○ |
| 성장성 | ● ● ● ● ○ |
예상수익률
| 평가점수 | 예상 수익률 |
| Excellent | +200% 이상 |
| Great | +100% 이상 |
| Soso | +50% 이상 |
| Stupid | - 10% 이하 |
위 내용은 개인적 의견이며 불확실한 요인이 많아 예측과 실제 수익률의 차이가 발생할 수 있으며, 위 내용은 참고용으로만 활용하시고 신중한 판단을 부탁드립니다.
" 청약해? 말어? 개인적 의견 "
아쉽다! 아쉬워!
파두 컨트롤러 제품은 독보적인 경쟁력으로 고성능, 저전력, 소형화를 자랑합니다. 이러한 뛰어난 성능과 특징으로 세계적으로 유명한 빅테크 기업들에게 이미 제품을 양산 납품하며, 시장에서 큰 인정을 받고 있습니다. 미래에는 회사의 역량에 걸맞는 규모로 사업이 더욱 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
그러나 예상과는 달리 파두의 수요예측이 폭망하여 공모가가 최상단에 머물게 된 점이 아쉽습니다. 현재 공모주 분위기가 하락하는 상황으로 안전한 수익을 위해 균등정도만 청약할 계획이며, 현재 진행중인 엠아이큐브솔루션에 비례청약을 진행할 예정입니다.
투자를 고려하시는 분들에게 좋은 결과가 있기를 기대합니다.
감사합니다.
(중요) 위 포스팅은 투자를 권유하는 내용이 아닙니다. 개인적인 의견이니, 투자에 참고하여 주시기 바랍니다.
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