" 에스켐 공모주 청약 11월 07일 ~ 11월 08일 시작 "
에스켐, 이번엔 어떤 기업인지 궁금하셨죠? 삼성디스플레이와 협력하고 OLED 핵심 소재를 다루고 있다는데, 과연 투자할 만한 가치가 있는지 함께 살펴보겠습니다.
1. 공모주 일정
" 11월 07일 목요일 시작 ~ 잘봐 "
에스켐은 2024년 11월 7일부터 8일까지 이틀간 공모주 청약을 진행할 예정입니다. 상장일은 11월 18일 월요일이며, 이번 공모주의 환불일은 주말을 포함해 총 6일의 기간이 소요됩니다.
| 종목명 | 에스켐 (475660) |
| 수요예측일 | 24년 11월 04일 (월) |
| 공모청약일 | 24년 11월 07일 (목) 24년 11월 08일 (금) |
| 환불일 | 24년 11월 12일 (화) |
| 상장일 | 24년 11월 18일 (월) |
2. 공모 정보
" 최하단 보다 낮은 만원 확정 "
에스켐 공모가는 예상보다 낮은 10,000원으로 확정됐네요. 이 공모를 통해 약 195억 원의 자금을 확보했으며, 상장 후 시가총액은 778억 원으로 확정됐습니다.
상장 후 바로 거래 가능한 물량은 전체의 36.10%인 200억대로 가벼운편이며, 또한 환매청구권이 부여되었습니다.
| 희망공모가격 | 13,000원 ~14,600원 |
| 확정 공모가 | 10,000원 |
| 공모금액 | 195억원 |
| 시가총액 | 778억원 |
| 유통가능물량 | 36.10% |
| 구주매출 | 0% |
| 환매청구권 | 있음 |
3. 에스켐? 그것이 알고 싶다!
" 삼성디스플레이 협력사 "
에스켐은 2014년에 설립된 회사이며, OLED 소재 합성-정제 전문기업으로 차세대 디스플레이의 핵심 소재인 OLED를 중심으로 사업을 확장해왔습니다. 요즘 디스플레이 시장에서 OLED는 선명한 화질과 뛰어난 전력 효율성 덕분에 많은 사랑을 받고 있는데요, 스마트폰과 TV는 물론, 태블릿, 노트북, 차량용 디스플레이까지 적용 범위가 넓어지고 있습니다.
에스켐의 주요 제품은 OLED 디스플레이 소재로, 이 중에서도 특히 "발광층 소재"가 핵심입니다. 이 발광층은 OLED 디스플레이가 고유의 선명한 색감과 뛰어난 전력 효율을 발휘하도록 돕는 중요한 부분이에요. 이 외에도 에스켐은 2차 전지용 소재와 의약품 원료까지 개발하며, 여러 분야로 사업을 확장해왔습니다.
OLED 소재는 고도화된 장치 산업에 속해 있어 신규 사업자가 쉽게 진입하기 어려운 분야입니다. 현재 에스켐은 OLED 소재의 매출 비중이 90% 이상을 차지하고 있습니다. 글로벌 OLED 제품의 수요와 업황에 직접적인 영향을 미치고, 최근 OLED 디스플레이의 활용이 늘고, 패널 크기가 커짐에 따라 시장은 더욱 성장할 것으로 예상되며, 2023년부터 2027년까지 연평균 12.03% 성장할 것이라고 합니다.
에스켐의 가장 큰 강점 중 하나는 삼성디스플레이에 공급하여, 에스켐은 안정적인 실적을 유지할 수 있게 되고, 앞으로의 성장 가능성에 대한 기대감도 커집니다.
이번 상장을 통해 유입되는 공모 자금은 시설 투자, 연구 개발(기타 자금), 채무 상환 등으로 사용될 예정입니다. 특히, 고객사의 공급 요청에 충분히 대응하기 위해 시설 투자에 우선적으로 사용될 계획이며, 에스켐의 향후 행보가 기대되는 만큼, 이 회사의 상장 소식은 많은 투자자들에게 관심을 받을 것으로 보입니다.
4. 재무상태! 믿고 투자할 수 있을까?
" 흑자 전환 성고, 수익성은 과제 "
에스켐의 재무 상태를 간단히 보면, 일단 흑자로 돌아서긴 했지만 실적 측면에서는 아직 갈 길이 멀어 보입니다. 작년 매출은 244억 원으로 전년 대비 36% 늘었고, 순손실도 8억 원으로 줄이긴 했어요. 올해 상반기에도 매출 160억 원, 영업이익 16억 원으로 선방하면서 흑자 전환에는 성공했습니다.
OLED 시장의 특성상 진입 장벽은 높지만, 여전히 중국 후발 업체들의 추격과 시장 본격화 지연이라는 리스크가 남아 있는 상황입니다. 그래서 에스켐은 상장 후에도 OLED 외에 헬스케어, 이차전지 소재 등으로 사업 영역을 넓히면서 안정적인 수익 구조를 만들어 가려는 전략을 세우고 있습니다.
5. 에스켐의 평가된 가격은?
" 적용PER 18.60% 주당평가가액 7,509원 "
에스켐의 공모가는 디엔에프, 피아이첨단소재, 덕산네오룩스, 켐트로스, 피엔에이치테크 등 5개 회사를 비교해 산정했습니다. 에스켐의 2024년 추정 순이익 총합이 약 59억 원이며, 여기에 PER 26.66배를 적용해 주당 평가가액 18,676원을 계산했습니다.
이후 21.83%에서 30.39%의 할인율을 반영하여 희망 공모가를 13,000원에서 14,600원으로 결정했습니다.
9-1. 유사기업 PER
9-2. 주당 평가가액 산출 내역
주당 평가가액이란?
주당평가액은 기업의 총 가치를 전체 주식 수로 나눈 값으로, 한 주당 평균적인 가치를 나타냅니다. 이것은 한 주의 주식을 가치있게 평가하는 데 사용됩니다. 주당평가액이 높으면 주식의 가치가 높다고 볼 수 있습니다.
6. 기관들의 평가 및 수요예측 결과?
" 기간들의 평가 냉담! 아쉬운 결과! "
에스켐의 기관 수요예측에는 총 921건이 참여했는데, 대부분이 희망 공모가 최하단을 제시했습니다. 결과적으로 기관 경쟁률은 283:1에 그쳐, 흥행에는 다소 아쉬움이 남았습니다. 이에 따라 공모가는 희망가 하단 13,000원에서 약 23% 낮춘 10,000원으로 확정된 상황입니다.
기관들의 평가가 예상보다 냉담했다고 볼 수 있겠네요. 최근 공모주 시장이 위축되면서, 신규 상장 종목의 주가가 상장 당일 공모가를 밑도는 경우가 많습니다. 에스켐 역시 이런 분위기를 반영해 시장친화적인 가격으로 공모가를 조정한 것으로 보입니다.
또한, 의무보호확약 비율은 예상대로 0.82%에 불과해, 사실상 거의 없는 수준이라 할 수 있습니다.
| 구 분 | 내 용 |
| 기관경쟁률 | 283.9:1 |
| 참여기관 수 | 921건 |
| 의무보호확약 | 0.82% |
| 희망공모가 | 13,000원 ~14,600원 |
| 확정공모가 | 10,000원 |
7. 균등청약 및 주관사
" 균등 청약? 얼마면 돼? "
주관사는 NH투자증권이며, 최소 청약 수량은 10주로, 청약 증거금은 공모금액의 50%인 5만원 필요합니다. 또한, 계좌가 없으신 분도 청약 당일에 계좌를 개설하여 참여하실 수 있습니다.
| 주관사 | NH투자증권 |
| 확정 공모가 | 10,000원 |
| 균등수량 | 10주 |
| 균등금액 | 50,000원 |
| 청약증거금율 | 50% |
| 수수료 | 2,000원 |
| 청약자격 (당일개설) |
청약가능 |
8. 에스켐 청약한도
" 나의 청약한도는? 꼭 체크하세요! "
청약 한도는 증권사 등급에 따라 다르며, 우대 조건에 따라 최대 300%까지 가능합니다. 비례 청약을 계획하신 분들은 각 증권사의 조건을 꼭 확인하시고 준비하시면 좋겠습니다.
3-1. 공모주식 수
| 공모주식수 | 1,950,000주 |
| 일반청약자 | 487,500주 (25%) |
| 전문투자자 | 1,390,350주 (71.30%) |
| 우리사주조합 | 72,150주(3.70%) |
3-2. 청약한도
| 주관사 | 청약한도 | 청약금액 (50%적용) |
| 일반 (100%) |
16,250주 | 81,250,000원 |
| 우대 (1500%) |
24,375주 | 121,875,000 |
| 우대 (200%) |
32,500주 | 162,500,000 |
| 우대 (250%) |
40,625주 | 203,125,000 |
| 우대 (200%) |
48,750주 | 243,750,000 |
9. 살까? 말까? 예상 투자 점수
" Stupid "
해당 공모주에 대한 투자 전망은 좋지 못하며, 실제 성과는 지켜봐야 할 것같습니다. 다만, 상장일 빠른 대응을 기준을 고려하여 산출된 예상 수익률임을 감안하시기 바랍니다.
11-1. 투자점수평가
| 구 분 | 평가점수 |
| 기관경쟁률 | ● ● |