건설을 제품처럼 만드는 이 기업, 투자 매력은 있을까요?
청약일정부터 공모가, 사업 내용, 주관사 정보까지
한눈에 보기 쉽게 정리했으니
이번 공모주, 살까 말까? 고민 중이시라면 꼭 끝까지 확인해보세요!
1. 공모주 일정
" 07월 17일 목요일 시작! 잘 ~ 봐 "
엔알비는 25년 07월 17일 ~ 18일 양일간 공모주 청약을 진행할 예정이며, 상장일은 미정입니다.
25년 07월 18일 (금)
2. 엔알비? 그것이 알고 싶다!
" NRB, 건출을 제품 처럼 만드는 기업 "
NRB는 모듈러 건축 전문기업으로, 건축물을 공장에서 미리 만들어 현장에서 조립하는 ‘OSC(Off-Site Construction)’ 방식을 기반으로 성장하고 있습니다.
국내 최초로 이동형 모듈러 학교 건물을 개발했으며, 실제로 전북 고창고등학교에 모듈러 방식으로 교실 건물을 시공한 바 있습니다. 이 프로젝트는 포스코인터내셔널과 협업해 완성한 사례로, 설계 저작권과 지식재산권도 함께 확보했습니다.
핵심 기술은 고층 건축이 가능한 ‘라멘조 PC(Precast Concrete)’ 모듈러 공법입니다. 철골과 콘크리트 구조물을 공장에서 100% 제작하고 현장에서 조립함으로써, 시공 기간을 크게 줄이면서도 품질, 내진 성능, 안전성을 확보할 수 있습니다.
NRB는 학교, 기숙사, 공공주택 등 다양한 이동형 건축물의 설계·제작·시공을 진행 중이며, 국내 최고층 모듈러 공동주택 수주를 통해 주택시장으로도 영역을 확장하고 있습니다.
공공기관 중심의 안정적인 수요 기반과 독자적인 기술력을 바탕으로, 건설의 제조업화라는 새로운 시장 패러다임을 이끄는 기업으로 주목받고 있습니다.
3. 엔알비 재무 건전성은?
" 향후 성장 모멘텀 확보가 관건 "
엔알비는 최근 3년간 폭발적인 매출 성장을 보이고 있습니다. 2022년 180억원에서 2023년 515억원으로 무려 186% 급증했고, 2024년에는 528억원을 기록해 안정적인 성장세를 이어갔네요.
특히 주목할 점은 수익성 개선입니다. 2022년 156억원의 당기순손실에서 2023년 15억원, 2024년 20억원대의 흑자로 완전히 턴어라운드했으며, 영업이익률도 2023년 23.6%까지 올랐다가 2024년 11.8%로 다소 조정되었지만, 여전히 두 자릿수 수준을 유지하고 있습니다.
성장 동력은 교육부의 그린 스마트스쿨 등 모듈러 건축 수요 증가 덕분인데, 해당 사업이 막바지에 접어들면서 향후 성장 모멘텀 확보가 관건이 될 것 같습니다. 다행히 공공주택, 국방시설 등으로 사업 영역을 확대하고 있어 중장기 성장 가능성은 열어두고 있는 상황입니다.
4. 희망 및 확정 공모가는?
" 희망 공모가 21,000원 "
엔알비는 EV/EBITDA 방식(상대가치법)을 통해 기업가치를 산정했습니다. 2025년 1분기 기준 연환산 EBITDA 약 217억 원을 적용하고, 비교기업(에스와이스틸텍, 윌스콧홀딩스, 맥그래스렌트코프, 챔피언홈스, 카브코인더스트리 등 모듈러 건축 관련 5개사)의 평균 EV/EBITDA 배수 16.08배를 적용해 적정 기업가치를 약 2,848억 원으로 평가했습니다.
여기서 순차입금 647억원을 차감하고 발행주식수 1,220만주로 나누면 주당 평가가액이 23,330원이 나옵니다. 이를 바탕으로 9.99%~22.85%의 할인율을 적용해 희망공모가 밴드를 18,000원~21,000원으로 설정했네요.
~ 21,000원
~ 441억원
다만 몇 가지 주의할 점들이 있습니다. 해외 비교기업 선정의 적절성 문제, 모듈러 산업 전반에 대한 고평가 우려, 그리고 647억원이라는 높은 순차입금으로 인한 재무 리스크 등은 투자 전 꼼꼼히 따져봐야 할 요소들이에요.
공모자금은 생산설비 증설, 운영자금 확보, 부채상환 등에 사용될 예정이며, 최종 공모가는 수요예측 결과에 따라 결정됩니다.
5. 수요예측 결과?
" 기관들이 열심히 평가 결과를 준비 중이에요! "
엔알비에 대한 기관들의 평가는 수요예측이 마무리된 후에 확정될 예정입니다.
6. 균등청약 및 주관사
" 균등 청약? 얼마면 돼? "
엔알비 청약은 NH투자증권과 KB증권에서 진행됩니다.
균등 청약의 경우 최소 10주부터 참여 가능하며, 청약 시 공모금액의 50%를 증거금으로 납입해야 합니다.
비례 청약은 신청 금액이 클수록 배정받을 확률이 높아지는 구조이지만, 각 증권사별 우대 조건에 따라 개인별 최대 신청 가능 수량이 달라지니 청약 전 반드시 확인해보시기 바랍니다.
6-1. 주관사 및 청약정보
6-2. 유의사항
- 청약 수수료
└ 온라인 매체 청약 청약 : NH 2,000원 KB 1,500원
└ 영업점(내점) : NH 5,000원 / KB 4,000원)
└ 우수 등급의 경우: 면제 - 청약자격
└ 청약 기간 내 영업점 창구 개설 계좌 청약 가능.
└ 비대면, 은행다이렉트, 온라인 개설 계좌 청약 (온라인/내점/유선) 가능.
7. 엔알비 청약한도
" 나의 청약한도는? 꼭 체크하세요! "
청약 한도는 증권사 등급에 따라 다르며, 우대 조건에 따라 최대 36,000주까지 가능합니다. 비례 청약을 고려하신다면, 각 증권사의 조건을 꼼꼼히 비교해 보시고 청약에 참여하시길 바랍니다.
참고 사항
- NH투자 등급별 청약한도
└ ① 일반 그룹 (100%) : 12,000주
└ ② 우대 그룹 (250%) : 18,000주
└ ③ 우대 그룹 (200%) : 24,000주
└ ④ 우대 그룹 (250%) : 30,000주
└ ⑤ 우대 그룹 (300%) : 36,000주
- KB투자 등급별 청약한도
└ ① 일반 그룹 (100%) : 5,000주
└ ② 우대 그룹 (120%) : 6,000주
└ ③ 우대 그룹 (150%) : 7,500주
└ ④ 우대 그룹 (200%) : 10,000주
└ ⑤ 우대 그룹 (250%) : 12,500주
└ ⑥ 우대 그룹 (300%) : 15,000주
8. 살까? 말까? 예상 평가 점수
" 점멸등 / 대기해 주세요!"
9. 청약해? 말어? 개인적 의견
" 결과 빨리나 와라! "
엔알비의 평가는 수요예측 발표 후 07월 16일 수요일 포스팅 예정입니다.
" 잠깐 여러분! "
사실, 나도 잘 몰라! 그냥 개인적인 의견이라 참고만 하세요!
그래도... 혹시 대박 날 수도 있지 않겠어요?
10. 공모주 청약 미리 보기
" 다음 공모주 준비 중..."
잠깐! 다음 공모주 분석 끝날 때까지 일정 확인하고 계좌 준비해 두세요!
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