이번에 소개할 종목은 폴더블폰 UTG의 절대강자 도우인시스입니다.
삼성과 구글, 샤오미까지… 이름만 들어도 알만한 글로벌 기업들의 폴더블폰에 이 회사의 기술이 들어간다고 하니, 공모주 청약 전에 꼭 체크해봐야겠죠?
1. 공모주 일정
" 06월 24일 화요일 시작! 잘 ~ 봐 "
도우인시스은 25년 06월 24일 ~ 25일 양일간 공모주 청약을 진행할 예정이며, 상장일은 미정입니다.
25년 06월 25일 (수)
2. 도우인시스? 그것이 알고 싶다!
" 폴더블폰 필수소재 UTG 절대강자! "
도우인시스는 폴더블폰 접는 부분에 들어가는 초박형 유리를 만드는 회사로 갤럭시 Z폴드나 Z플립을 접었다 폈다 해도 화면이 안 깨지는 건 바로 이 회사가 만든 UTG(초박형 강화유리) 덕분입니다.
2019년 세계 최초로 폴더블폰용 UTG 양산에 성공했고, 지금도 삼성 폴더블폰에 들어가는 UTG를 100% 독점 공급하고 있습니다. 삼성디스플레이의 1차 협력사로서 안정적인 파트너십을 유지하고 있고, 구글이나 샤오미 같은 해외 브랜드들에게도 UTG를 공급하면서 시장 지배력을 확장하고 있습니다.
경쟁 소재인 CPI보다 스크래치 강도, 투명도, 시인성에서 우수해 폴더블 디스플레이의 핵심 소재로 인정받고 있으며, 현재는 Google, Xiaomi, Vivo, Oppo 등 글로벌 제조사의 폴더블폰에도 적용 중입니다.
투자 관점에서 보면 독점적 사업구조와 성장 시장이라는 두 마리 토끼를 다 잡은 회사입니다. 폴더블폰이 플래그십에서 중저가로 확산되고, 나중엔 폴더블 태블릿이나 노트북까지 나오면 UTG 수요는 기하급수적으로 늘어날 수밖에 없거든요. 게다가 2014년부터 10년간 UTG 기술 개발에 올인해온 노하우가 있어서 경쟁사들이 쉽게 따라잡기 어려운 기술 장벽도 갖추고 있습니다.
3. 도우인시스 재무 건전성은?
" 성장주의 전형적인 모습 "
도우인시스는 전형적인 성장주의 모습을 보여주고 있네요. 매출이 3년 만에 59% 늘어났고, 특히 작년에는 베트남 공장 가동으로 49%나 급성장했습니다.
2023년에 잠깐 적자를 기록했는데, 이건 베트남 투자 비용 때문이었고 바로 다음 해 153억 흑자로 반전됐습니다. 투자가 끝나자마자 수익성이 회복된 걸 보면 일회성이었던 것 같네요.
다만 2025년 1분기 매출은 전년 동기 대비 감소했는데, 이건 작년 1분기에 베트남 공장 초기 양산으로 프로젝트성 물량이 몰렸던 기저 효과 때문인 것으로 보입니다.
전체적으로는 폴더블폰 시장이 커지면서 외형 성장이 가속화되고 있고, 베트남 투자로 인한 일시적 타격도 빠르게 회복하면서 안정적인 성장 단계에 접어든 것 같습니다.
4. 희망 및 확정 공모가는?
" 희망 공모가 32,000원 "
도우인시스는 희망 공모가 산정에 EV/EBITDA 방식을 적용했으며, 시노펙스, 아이컴포넌트, 필옵틱스 등 국내 유사 업체들의 평균 15.01배를 기준으로 기업가치를 산출한 결과, 1주당 평가가액이 38,185원으로 나왔습니다.
여기에 16.20 ~ 24.05%의 할인율을 적용해서 희망공모가를 29,000원 ~ 32,000원 범위로 제시했습니다.
~ 32,000원
~ 448억원
다만 최근 매출은 꾸준히 늘고 있지만 영업이익 개선 속도가 그에 비해 아쉬운 상황이라, 공모가의 적정성에 대한 시장 평가가 중요한 변수가 될 것 같으며, 성장하고 있는 건 맞지만 수익성 개선이 더딘 상황에서 투자자들이 이 가격을 어떻게 받아들일지 지켜봐야겠네요.
최종 공모가는 기관 수요예측을 통해 추후 확정될 예정입니다.
5. 수요예측 결과?
" 기관들이 열심히 평가 결과를 준비 중이에요! "
도우인시스에 대한 기관들의 평가는 수요예측이 마무리된 후에 확정될 예정입니다.
건수
6. 균등청약 및 주관사
" 균등 청약? 얼마면 돼? "
청약은 키움증권 단독으로 진행됩니다.
균등 청약은 최소 20주부터 참여할 수 있으며, 청약할 때 공모금액의 50%를 증거금으로 내야 합니다.
비례 청약은 돈이 많을수록 배정받을 확률이 높아지지만, 각 증권사별 우대 조건에 따라 내가 신청할 수 있는 최대 수량이 정해져 있으니 꼭 확인해보세요!
6-1. 주관사 및 청약정보
6-2. 유의사항
- 청약 수수료
└ 온라인 매체 청약 청약: 2,000원
└ 영업점(내점) : 5,000원
└ 우수 등급의 경우: 면제
청약자격
└ 청약 기간 내 영업점 창구 개설 계좌 청약 가능 (2일차 불가)
└ 비대면, 은행다이렉트, 온라인 개설 계좌 청약 (온라인/내점/유선) 가능
7. 도우인시스 청약한도
" 나의 청약한도는? 꼭 체크하세요! "
청약 한도는 증권사 등급에 따라 다르며, 우대 조건에 따라 최대 33,000주까지 가능합니다. 비례 청약을 고려하신다면, 각 증권사의 조건을 꼼꼼히 비교해 보시고 청약에 참여하시길 바랍니다.
청약한도 수량
22,000주
청약한도 금액
미정
6-2. 참고 사항
- 등급별 청약한도
└ ① 일반 그룹 : 22,000주
└ ② 준우대 그룹 : 33,000주
8. 살까? 말까? 예상 평가 점수
" 점멸등 / 대기해 주세요!"
9. 청약해? 말어? 개인적 의견
" 결과 빨리나 와라! "
도우인시스의 평가는 수요예측 발표 후 6월 20일 금요일 포스팅 예정입니다.
" 잠깐 여러분! "
사실, 나도 잘 몰라! 그냥 개인적인 의견이라 참고만 하세요!
그래도... 혹시 대박 날 수도 있지 않겠어요?
10. 공모주 청약 미리 보기
" 다음 공모주 준비 중..."
잠깐! 다음 공모주 분석 끝날 때까지 일정 확인하고 계좌 준비해 두세요!
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