스튜디오삼익 공모주 청약 일정 및 분석! 수요예측에 대한 공모 점수는?

" 스튜디오삼익 공모주 청약 1월 25일 ~ 1월 26일 시작 "

2024년 첫 상장을 성공시킨 우진엔텍이 따상상을 획득하며 기대감 가득한 출발을 보였습니다. 이번에 살펴볼 상장 기업은 두 번째 도전을 하는 스튜디오삼익입니다.

2022년에는 스팩 합병 상장을 시도했으나 고평가 논란으로 인해 철회한 적이 있었는데, 이번 상장에서는 어떤 전략으로 새로운 도전에 나설지 기대가 높아지고 있습니다.

이제는 25일에 예정된 스튜디오삼익의 상장에 대해 자세히 알아보겠습니다.

1. 일정 및 핵심 내용

스튜디오삼익은 2023년 1월 25(목)일과 26일(금) 양일간 공모주 청약을 진행할 예정이며, 주간사는 DB증권입니다.

종목명	스튜디오삼익 (415380)
공모일	1월 25일(목) 1월 26일(금)
환불일	2024년 1월 30일(화)
상장일	2024년 2월 6일(화)
수요예측	966.90
의무보호확약	5.55%
공모가	18,000원
공모금액	153억원
구주매출비율	0%
환매청구권	없음

환매청구권이란?

2. 균등청약 증거금

주간사는 DB증권으로 균등청약의 경우 최소 20주를 구매해야 하며, 이를 위해 청약 증거금으로는 공모금액의 50%에 해당하는 공모금액이 필요합니다. 청약 당일 온라인 계좌를 개설한 경우에는 청약이 불가합니다.

▶ 스튜디오삼익은 공모주 투자점수에 대한 자세한 정보는 아래쪽 12번째 항목을 확인해주세요. 해당 섹션에서 투자 평가와 관련된 중요한 정보를 공유드립니다.

주간사	DB금융투자
확정 공모가	18,000
균등수량	20주
균등금액	180,000원 (50%)
수수료	2,000원
청약자격 당일계좌개설	불가

중요 : 슈튜디오사익의 공모주에 참여하려면, 23일까지 계좌를 개설하셔야 합니다.

3. 최대청약한도 및 단위

증권사별 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이하며, 비례 청약을 고려하는 투자자는 자신의 투자 목표와 적절한 청약 한도를 고려하여 청약 증거금을 준비해야합니다.

3-1. 증권사별 청약한도

증권사	DB금융투자
일반 청약한도	21,000주 (1억 8천 9백만원)
우대 청약한도	21,000주 (1억 8천 9백만원)

3-2. 증권사별 청약단위

청약단위	청약주식수
20주	20주~100주
50주	100주~500주
100주	500주 ~1,000주
200주	1,000주 ~ 5,000주
500주	5,000주 ~ 10,000주
10,000주 초과	10,000주 초과

4. 스튜디오삼익 회사소개

스튜디오삼익은 국내에서 다양한 온라인 플랫폼을 통해 가성비 높고 고객 만족도 높은 홈퍼니싱 제품을 제공하는 온라인 유통사로 활동하고 있습니다.

자체적인 제조시설을 갖추지 않고, 제조 협력업체를 통해 제품을 생산하며, 온라인 홈퍼니싱 제품의 기획, 디자인, 마케팅, 고객 서비스 업무를 수행하며, 침대, 매트리스, 소파, 옷장, 바디필로우 등 다양한 홈퍼니싱 제품을 자체적으로 기획하고 디자인한 뒤, 온라인 채널을 통해 소비자에게 제품을 공급하고 있습니다.

최근에는 2023년 10월에 수면용품 전문 브랜드인 '스튜디오슬립'을 론칭하여 브랜드 라인업을 확장하였습니다. 회사는 다양한 온라인 유통 채널을 활용하여 제품을 판매하고 있으며, 자사몰과 오픈마켓(11번가, G마켓, Ebay, 네이버 스마트스토어 등), 버티컬플랫폼(오늘의집, 집꾸미기), 소셜커머스(위메프, 티몬), 풀필먼트 채널(쿠팡 로켓설치, 오늘의집 배송, 네이버 풀필먼트) 등을 통해 다양한 유통 채널을 보유하고 있습니다.

고객들에게 편리하고 다양한 방식으로 제품을 제공하여 홈퍼니싱 분야에서 시장에서 주목받고 있는 기업 중 하나입니다.

5. 주요 제품 및 서비스

스튜디오삼익의 브랜드 라인업은 현재 네 가지로 구분됩니다.

5-1. 삼익가구는 2030세대와 1인가구를 대상으로 한 중저가 모던 브랜드로, 갤러리 타입과 플로라, 포덴 시리즈 등이 주력 상품으로 선보입니다.

5-2. 스칸디아는 2040세대를 타겟으로 하는 중저가 가공목 가구 라인업으로, 데이 시리즈 수납침대와 브로든 시리즈의 시탁제품이 인기를 끌었습니다.

5-3. 죽산목공소는 프리미엄 원목가구 브랜드로서 전통 목재 공법에 중점을 둔 제품과 관련된 컨텐츠 사업을 추진 중입니다.

5-4. 스튜디오슬립은 프리미엄 수면 전문 브랜드로, 고가 제품 군을 네이버스토어, 쿠팡, 오늘의 집을 통해 공급하며 신규 성장동력으로 기대됩니다.

6. 주요 고객사 및 파트너

스튜디오삼익은 다양한 활동 영역을 통해 온라인 커머스를 운영하고 있습니다. 특정 매체나 광고 방식에 제한받지 않고, 개별상품 검색광고, 기획전, 플랫폼 채널과의 협업 기획전, 라이브커머스, 데이터방송 등을 통합적으로 운용하고 있습니다.

신규사업인 스튜디오슬립의 경우 현재 네이버 스마트스토어, 쿠팡 등 대형 풀필먼트 사업자들과 스튜디오슬립 제품 공급 파트너십을 구축하였으며, 자사몰에서의 판매량 테스트 이후 쿠팡, 오늘의집, 네이버스토어 등 동사와 네트워크가 존재하는 다수의 온라인 채널에 제품을 납품할 예정임에 따라 스튜디오슬립 브랜드는 동사의 신규 성장동력이 될 것으로 예상됩니다.

7. 스튜디오삼익 매출현황

회사의 매출총이익률은 2020년부터 2022년까지 지속적으로 감소했습니다. 그러나 2023년 3분기에는 18.4%로 다시 상승할 것으로 전망되고 있습니다.

2020년에는 저희가 스칸디아 브랜드를 인수하고 론칭하여, 이를 통해 매니아 소비자층을 확보하였고, 2022년에는 3,408백만원의 매출을 기록했습니다. 스칸디아 브랜드의 누적 매출은 2023년 3분기에 50억원을 돌파했으며, 매출총이익률도 지속적으로 상승 중입니다.

앞으로는 스칸디아 제품 라인업을 더 확장할 계획이며, 이를 통해 당사의 신규 매출 성장원이 될 것으로 기대되고 있습니다.

8. 공모방법

스튜디오삼익의 코스닥 상장공모는850,000주로 공모주식의 전부인 100.0%가 일반 공모 방식으로 진행되었으며,구주매출은 발생하지 않았습니다.

공모주식수	850,000주 (모집 60%)
일반투자자	212,500주	25%
전문투자자	637,500주	75%
우리사주조합	0주	0%
해외투자자	0주	0%

구주매출이란?

구주매출은 기업이 상장 이전에 이미 존재하는 주주들이 보유한 주식을 의미합니다. 이 주식을 상장일에 판매하면 구주매출이 발생합니다. 만약 구주매출이 많아진다면 상장일에 시장에 과다한 주식이 공급되어 주식 가격이 하락할 수 있습니다. 이로 인해 투자자들의 투자심리가 위축되며, 결과적으로는 공모주의 특징인 단기적인 수익을 기대하기 어려운 투자 환경이 될 수 있습니다.

9. 적용 PER ; 주당평가액

4개의 유사기업(신흥에스이씨, 상신이디피, 영화테크, 알루코, 테이팩스)을 기준으로 한 PER을 통한 평가 가치 산출 결과, 유사기업 대비 평균값을 기준으로 한 주당 평가가액은 14,090원입니다.

PER은 주가 대비 이익을 측정하는데 사용되지만, 최근 실적 부재와 적은 비교 대상으로 인해 한계를 가지고 있습니다. 개인적으로 대부분의 공모주에 대한 평가가액이 일반적으로 높다고 판단되며, 공모주는 상장일 높은 수익률을 보이지만 항상 주의가 필요합니다.

9-1. 유사기업 PER

PER이란?

PER은 주식 투자에서 사용되는 지표로, 어떤 기업의 주가가 얼마나 비싼지를 나타냅니다. 간단히 말해서, PER이 높으면 시장은 그 기업이 좋은 성과를 낼 것으로 기대하는 것이에요. 하지만 PER만으로 기업의 가치를 판단하는 것은 아니며, 다른 재무 지표들과 함께 종합적으로 평가하는 것이 중요합니다.

9-2. 주당 평가액 산출 내역

구 분	내 용
상대가치 주당 평가가액	20,526 원
평가액 대비 할인율	19.62% ~ 29.36%
공모희망가액 밴드	14,500원 ~ 16,500원
확정 공모가액	미정

10. 수요예측 및 확정 공모가

1,942개의 기관이 대부분 희망 공모가 밴드 상단 초과 가격으로 신청했습니다. 이에 따라 기관 경쟁률은 996.90:1로 매우좋은 결과입니다. 이 수요 예측에 따라 공모가는 희망 공모가 상단 16,500원 보다 약 9% 높은 18,000으로 최종 결정되었습니다.

구분	내용
주당 희망공모가액	14,500원 ~ 16,500원
확정공모가액 결정방법	수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 고려한 후 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정
수요예측 결과 반영 여부	수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여 참여수량을 집계한 후, 가중평균 가격을 산정하고 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 결정의 근거로 활용

11. 유통가능물량 ; 의무보호확약

11-1. 유통가능물량

상장예정주식수 4,225,498주의 약 25.52%에 해당하는 1,078,548주는 상장 직후 유통가능물량입니다.
대표이사 및 등기임원이 보유한 주식은 의무보유기간을 2년 추가하여 총 2년 6개월 동안 매각이 제한되며, 이재우 등이 소유한 주식도 2년 6개월간 의무보유를 확약하였습니다.

벤처금융 관련 주식은 투자기간이 2년 미만이므로 상장일로부터 1개월 동안 의무보유가 적용됩니다. 일부 투자 기관의 경우 3개월 동안 의무보유가 적용됩니다.

또한 DB금융투자는 공모 주식 일부를 상장 후 3개월 동안 의무보유하게 되며, 이로 인해 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 총 85,000주의 신주인수권이 대표주관회사에게 부여되어, 상장일로부터 3개월 이후 18개월 이내에 행사 가능합니다.

11-2. 의무보호확약

의무보호확약은 5.5%로 아쉬운 결과 입니다.

12. 살까? 말까? 예상 투자 점수

" GREAT "

해당 공모주에 대한 투자 전망이 높은 편이며, 수익이 발생할 수 있을 것으로 예상됩니다. 다만, 상장일 빠른 매도 기준을 고려하여 산출된 예상 수익률임을 감안하시기 바랍니다.

12-1. 투자점수

구 분	평가점수
기관경쟁률	● ● ● ● ●
공모가격 경쟁률	● ● ● ● ●
시가총액	● ● ● ● ○
성장성	● ● ● ● ○
의무보호확약비율	● ● ○ ○ ○

12-2. 예상수익률

평가점수	예상 수익률
Excellent	+200% 이상
Great	+100% 이상
Good	+50 ~ 100%
Soso	-10% ~ +50%
Stupid	-10% 이하

위 내용은 개인적 의견이며 불확실한 요인이 많아 예측과 실제 수익률의 차이가 발생할 수 있으며, 위 내용은 참고용으로만 활용하시고 신중한 판단을 부탁드립니다.

13. 청약해? 말어? 개인적 의견

2024년 1월, 모드 공모주가 흥행하며,의 공모주 시장은 뜨거운 열풍 속에서 놀라운 변화를 경험하고 있습니다.

스튜디오삼익과 IBK스팩이 폭발적인 성공을 거두며, 치열한 경쟁이 예상되며, 2종목 모두 비례청약을 진행합니다.

그러나 현재 분위기가 언제까지 이어질지, 어떤 뜻밖의 전환을 맞이할지는 예측하기 어렵습니다. 이같은 환경에서도 투자에는 항상 신중함이 필요하며, 미래의 불확실성을 염두에 두고 행동하는 것이 현명한 선택입니다.

모두 좋은 결과가 있기를 기대하며, 행운이 함께하기를 바랍니다.